火電帶（dài）動繼電保護測試儀等電力儀器行業盈利（lì）好轉
電力行業三季度經營業績符合預期，特別是火（huǒ）電企業。一方麵得益（yì）於煤（méi）炭價格（gé）在相對低位保持平穩；另一方麵，經濟企穩、天氣等因素帶動用電需求複蘇，發電量符合我們預期。
毛利率回升
近（jìn）幾個月而言，廣東、廣西、湖南、貴州等省火電發電量同比、環比仍然保持（chí）了較快的增速。以廣西為例，9月份發電量（liàng）同比增長115%，環比增長44%左右，我們判斷這與水電（diàn）出力減弱有關（guān）。世界（jiè）經濟複蘇的跡象越來越明顯，國內（nèi）出口導向區域的用電（diàn）量將保（bǎo）持穩中有升的態勢，預計這些區域（yù）發電量維持同比（bǐ）繼續加大的趨勢。
繼電保（bǎo）護測試儀火電企業毛利率上升帶動全行業毛利率回升。前三個季度煤價沒有大（dà）的起落，盡（jìn）管一（yī）至二季度火電小時利用數同比（bǐ）滑落較大（水電同期（qī）總的來看來水好，機組利用率高），但電力行業毛利率回（huí）升勢頭不減。
動力煤價格（gé）下降是火電企業毛利率上升的主要動力。2008年5月（yuè）中旬煤炭價格（gé）開始飛漲，7、8月間，部分火電企業的燃煤成（chéng）本占到總成（chéng）本的近八成（chéng），足可見煤炭價格漲（zhǎng）落對火電企業盈利（lì）能力的影響之大。隨著金（jīn）融危機對實體（tǐ）經濟的影響加大，煤炭價格出現大幅下滑，火電企業也迎來了盈利轉（zhuǎn）機。近期管理層（céng）發出了如何解決電煤之爭（zhēng）、電價改革的思路和決心，我（wǒ）們對此抱以樂觀（guān）態度。
繼電保護測試（shì）儀今年1-9月份國內發電設備累計（jì）平（píng）均利用小時為3352小時（shí），同比下降283小（xiǎo）時（7.8%左右），符合年初我們做出5%-10%降幅的判斷。前三季水電機組小時利用數為2671小時，同比（bǐ）下滑180小時，主要原因在於：從國內範圍來（lái）看，6月（yuè）份以後來水情況不（bú）甚理想，三季度機組小時同比下降較快。前三季火電機組小時（shí）利用數為3515小時，同比下滑284小時（7.47%）。
四季度（dù）繼續好轉
前三季火電發電量基本與去年持平，水電（diàn）發（fā）電量有所增加，加之2008年下半年上調上網電價翹尾（wěi）因（yīn）素（sù），行（háng）業營業收入有所增加，但增速明顯放緩。
發電企業負債（zhài）率（lǜ）近期上升到70%左右，但今年二、三季度財務費用率出現（xiàn）下降，這與2008年9月後央行連續降低貸款利率相關。
從三季報披露的信息來看，華（huá）能（néng）、國電、大唐發電等公司2009年三季度每股盈利同比有了較大增（zēng）長（zhǎng），地方大型發電公司（sī）也表現出較好的盈利回升勢頭，四（sì）季度這（zhè）種勢頭有望得到（dào）延續。
繼電保護測試儀（yí） 考慮到部分公司對2009年一、二季度煤價（jià）做了追溯調整，將一部風經營（yíng）成本消化在三季度，發電企業盈利能力（lì）原本將比季報（bào）披露的要好，更符合二季度（dù）我們所做的判斷，三（sān）季度業績環比、同比（bǐ）都將出現較大增（zēng）長。
火（huǒ）電公司三季度業績（jì）符（fú）合預期，主要上市（shì）公司（sī）的盈利能力（lì）呈現持續向好態勢（shì），我們判斷，四（sì）季度公（gōng）司盈利能力將保持延續性。目（mù）前主要電力上市公司的市盈率還是比較合理（多在20倍左右或以下）。我們維持整個行業“優於大勢”評級，關（guān）注（zhù）煤（méi）炭價格後續走勢及（jí）電價改革進度。
產品描述：
1、單機獨立（lì）運（yùn）行（háng），裝置由旋轉鼠標通過液晶顯示屏（píng）進行操作，全套（tào）中文顯示，可對現場各種繼電器，保護裝置進行檢定。
2、連接電腦，通（tōng）過windows XP操作係統全套中文操作軟件，可進行大型複雜及自動化程度更（gèng）高的校準工作（zuò），可方（fāng）便地測試及掃描各種保護測定，可實時存儲測試數據，現實矢量圖，繪（huì）製（zhì）故障波形圖，聯機打（dǎ）印報告等（děng）。
3、“傻瓜式”操作，采（cǎi）用（yòng）先進的“光電（diàn）旋轉鼠標”控製器免（miǎn）去複雜的鍵盤操作。
4、采用開關電源及開關放大器技術，體積小（xiǎo），重量輕。
5、模塊化設計，所有插件之間完全獨立，隻需要更換插件即可實現硬件維護和升級。
技術參數：
1、電流輸出
三相交流：0-40A/相 0-120A/三相並聯
三相直（zhí）流：0-30A/相 0-90A/三相並聯
交流（liú）功率：400VA/相 幅（fú）值數據≤0.2% 響應（yīng）時間<160µS
分辨率：交流1mA/直流2mA 精（jīng）度<0.2%
2、電（diàn）壓輸出
交流幅值：0-125V/相 直流幅值：0-220V/相
輔（fǔ）助（zhù）電源VZ：3V0 0-125V AC或0-220V DC
響應時間<120µS 分辨率：交流（liú）2mA/直流3mA 精度<0.2%
3、頻率（lǜ）
範圍：0-1000Hz 分辨率：0.001Hz(工頻) 0.1Hz(1KHz)
4、相位
範圍：0-360度（dù） 分辨（biàn）率：0.1度 精度：0.1度
時間範圍：0-9999.999S±1.0mS
開（kāi）關量輸入：7對空接點/10-250VDC帶電位接地
開關量輸（shū）出：3對空接點（容量：250VAC，2A）
供電電源：AC 220V±20% 50/60Hz
上海嘿嘿连载APP電氣相關其他（tā）產品：試驗變壓器、微機繼電保護（hù）測試儀、直流高（gāo）壓發生器、大電流發（fā）生器、高壓開關（guān）動（dòng）特性測試儀（yí）、互感器綜合測試儀、變壓器測試台、氧化鋅避雷器測（cè）試儀（yí）、真（zhēn）空度（dù）測試儀、直流電阻測試儀、介質損耗（hào）測（cè）試儀、變比組別測（cè）試儀、超低頻高壓發（fā）生器、變頻串聯諧振試驗裝置（zhì）、電能質量分析儀、回路電阻測試儀、工頻耐壓試驗（yàn）裝置等等（děng），如有需要了（le）解，可致（zhì）電我（wǒ）公司市場部門或者查閱公司管網，謝謝合作！